Question 1

La dilution est-elle toujours mauvaise ?

Accepted Answer

Non. Une dilution est positive si elle permet d'augmenter la valorisation globale de l'entreprise. C'est le principe : mieux vaut 10% d'un gâteau énorme qu'une part de 100% d'un gâteau minuscule.

Question 2

Comment limiter la dilution ?

Accepted Answer

Les fondateurs peuvent utiliser des clauses de protection (anti-dilution), négocier une valorisation plus élevée lors du tour de table, ou être très sélectifs sur le montant levé.

Question 3

Les stock-options diluent-elles les fondateurs ?

Accepted Answer

Oui, la création d'un 'pool' d'options (ESOP) pour les salariés est considérée comme une émission de nouvelles actions qui dilue mécaniquement tous les actionnaires actuels.

Dilution de Capital Startup